Non tutti i soldi devono fare lo stesso lavoro

La liquidità per un imprevisto, il denaro destinato a una spesa vicina e il capitale costruito per il lungo periodo hanno funzioni diverse. Trattarli allo stesso modo può produrre troppa prudenza dove servirebbe tempo oppure troppo rischio dove servirebbe certezza.

Quando il patrimonio viene osservato come un unico saldo, la domanda più frequente diventa: quanto devo investire? Una pianificazione utile parte invece da un’altra domanda: a che cosa serviranno queste risorse e quando potrebbero essere utilizzate?

La prima funzione è affrontare gli imprevisti. Banca d’Italia ricorda l’utilità di un fondo di emergenza facilmente accessibile, costruito anche poco alla volta e utilizzato per eventi straordinari. La sua priorità non è massimizzare il rendimento, ma essere disponibile quando occorre.

Una seconda area riguarda gli obiettivi prevedibili e relativamente vicini: un’automobile, lavori in casa, imposte, studi dei figli o un anticipo immobiliare. Qui importo e data sono spesso stimabili. Il rischio principale è arrivare alla scadenza con risorse insufficienti o esposte a oscillazioni che non hanno il tempo di essere recuperate.

Il terzo orizzonte comprende obiettivi lontani, come la pensione o la costruzione di un capitale per la libertà futura. Quando il tempo è più lungo, si possono valutare strumenti e rischi diversi, sempre coerenti con la capacità dell’investitore di sopportare perdite e volatilità.

CONSOB sottolinea che obiettivo, orizzonte temporale e composizione del portafoglio devono essere coerenti. Non esiste quindi un livello di rischio corretto in assoluto: dipende dal lavoro assegnato a quella parte del patrimonio.

Separare le funzioni non significa necessariamente aprire molti conti o acquistare molti prodotti. Significa attribuire una destinazione alle risorse e verificare che lo strumento scelto sia compatibile con quella destinazione.

Occorre anche evitare una trappola opposta. Banca d’Italia descrive la contabilità mentale come la tendenza ad attribuire un valore diverso al denaro in base alla provenienza o all’etichetta. Una somma ricevuta in eredità, per esempio, non dovrebbe essere gestita con criteri irrazionalmente diversi soltanto perché ha un’origine emotivamente particolare.

Le categorie, quindi, devono aiutare a decidere, non impedire una visione complessiva. Se esistono debiti costosi, riserve eccessive o obiettivi incompatibili tra loro, il patrimonio va valutato nel suo insieme prima di confermare ogni singolo contenitore.

Una mappa semplice può indicare per ciascun obiettivo la somma necessaria, la data prevista, la priorità, le risorse già disponibili e il margine di incertezza. Da questa mappa deriva la funzione finanziaria; soltanto dopo vengono gli strumenti.

Il prodotto non dovrebbe creare l’obiettivo. È l’obiettivo che dovrebbe assegnare un lavoro al denaro.

Se il tuo patrimonio è cresciuto per accumulo e oggi liquidità, investimenti e risparmi non hanno una destinazione chiara, possiamo ricostruire insieme funzioni, scadenze e priorità prima di valutare eventuali modifiche.

Fonti

Banca d’Italia, Pianificazione

https://economiapertutti.bancaditalia.it/aree-tematiche/risparmio-e-investimenti/la-pianificazione/index.html

Banca d’Italia, Risparmiare e pianificare per gli eventi inattesi

https://economiapertutti.bancaditalia.it/notizie-e-rubriche/notizie/risparmiare-e-pianificare-l-importanza-della-prevenzione-per-far-fronte-agli-eventi-inattesi-della-vita-e-agli-shock-finanziari/

CONSOB, La diversificazione

https://www.consob.it/web/investor-education/la-diversificazione

Banca d’Italia, La contabilità mentale

https://economiapertutti.bancaditalia.it/aree-tematiche/trappole-comportamentali/contabilita-mentale/index.html